体育帝国(摆脱地产商人的形象后，王健林正在打造一个体育帝国)

6月7日晚，万达体育在美国纳斯达克提交IPO申请。事实上，早在今年年初，坊间就已传出万达体育秘密提交赴美IPO申请的消息，5个月后，靴子落地。

回归热爱：万达体育

万达体育是否能得到资本市场青睐还是未知，但对于热爱体育的王健林来说，万达体育的“做大做强”似乎更代表了一种回归。

让我们一起把时间退回到20多年前，王健林叉腰锁眉站在绿茵场前观战的镜头似乎还在眼前浮现。相比如今的万达广场，当时，在大连万达足球俱乐部4次获得甲A联赛冠军、3连冠以及创造55场不败记录的光环下，万达的房地产属性曾一度被足球遮掩。

不过，这一情况在1998年被扭转。因认为裁判有失偏颇，王健林公开宣布万达集团“永远退出中国足坛”后便扭头离席，留给外界一个不留退路、不带留念以及带有怒气的背影。

王健林的动作很快。

1999年，万达集团向大连实德集团转让大连万达足球俱乐部30%股份，球队更名为大连万达实德足球队。2000年1月9日，实德以1.2亿元买下了万达所持俱乐部的所有股份，俱乐部和球队同时易名为大连实德。那个曾经在国际足联排名中，名列亚洲第一的大连万达足球俱乐部就此成为历史，而与其一同“淡出”的还有万达对于足球的整体投资布局，以至于在此后的11年里，万达与足球乃至体育之间的品牌联系愈发之少。

表面上，王健林的决定或仅是出于“对中国足球黑暗抗议”的结果，但如将视角扩大至1998年万达集团所面对的时代机遇，则可发现其退出足坛的动作背后或酝酿着更大的商业衍变筹谋。

这点在日后王健林的讲话中可寻端倪，其在追溯万达发展轨迹时称，1998年是万达大规模走向全国的年份。如同十年前果断踏足房地产一般，随着1998年福利分房制度落幕、住房向市场化推进，王健林再次出手抢占先机。这一年，万达地产项目出现在成都、长春等多个城市，此后扩张需求日益强烈。2001年，王健林对外明确表示，万达“将以住宅和商业房地产开发作为集团发展的支柱产业，并对其他产业进行调整”。

在主业发展的需求下，万达暂停足球产业投资或是为房地产主业铺路，毕竟，如彼时王健林所言，其在1998年3月进行全国市场调查显示，“梦之队”让全国人都知道了万达，但万达的主业是什么，却很少有人能答得出来。“我们知名度很高，但美誉度很低，所以我们决定卖掉足球队，做自己的主业，只做房地产业。”王健林曾直言。

当时，将战略重心放在主业上的王健林并没忘记体育“理想”，他只是在等一个时机，抑或是在探索可能的、涉及更大版图的发展路径。现在，时机终于来了。

收购盈方 能否助力2026年世界杯？

2014年，随着《关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见》(国发〔2014〕46号，下称46号文）的颁布，体育产业政策吹风、资本涌动。不久后，万达体育便借着政策东风成立起来。成立不久后，万达先后并购瑞士盈方体育传媒（下称盈方）、美国世界铁人公司、入股马德里竞技俱乐部，形成了体育赛事举办、运动员经纪、赛事营销、赛事转播的体育产业链。

据媒体先前报道，盈方是全球五大体育营销公司之一，也是全球最大的体育电视内容制作及转播公司。盈方当时的经营者，为国际足联主席布拉特的侄子菲利普·布拉特，这被外界认为，盈方在世界杯版权方面有优势。此外还有媒体称，国际足联此前向盈方授予了2015年至2022年期间在亚洲26个国家及地区足球赛事转播的独家销售权，包括其间的2场世界杯。

收购盈方被外界认为是万达庞大体育战略棋局上的重要一子。就体育产业而言，国际上的体育产权如大型赛事转播权等，一直被少数几家公司垄断掌握，万达通过收购的方式，可以直接控制体育产业的上游资源。

而这一收购或许助力北京、张家口申办2022年冬奥会，因为冬奥会项目所归属的7个国际体育协会中，盈方代理了其中6个，此外，该收购也可以帮助中国申办2026年世界杯。

万达体育的招股书指出，全球体育媒体和赛事市场使版权所有者、品牌、广告商、体育迷和运动员都能从体育生态系统增长中获益，预计全球市场规模将从2018年的1790亿欧元增至2022年的2240亿欧元，复合年均增长率约为5.9%。

从地产到体育：任重道远

2018年，包括体育板块在内的文化，成为万达集团最大收入部分。万达集团官网显示，2018年，文化、商管、地产和金融四大集团分别实现营收692.4亿元、376.5亿元、540.2亿元和433.6亿元。万达文化产业收入占集团比重达32.3%。

针对万达体育，王健林曾表示，万达要做世界体育产业的整合者，“我们的目标就是把这个产业真正做大，成为世界上第一个体育产业突破百亿美元的企业。为此我们要继续加强并购，同时也谋划新的体育产业内容。”

据招股书显示，2016年至2018年，万达体育的年收入分别为8.77亿欧元、9.55亿欧元和11.30亿欧元；毛利润分别为2.77亿欧元、3.31亿欧元和3.65亿欧元；毛利润率为31.6%、34.6%和32.4%，总体收入呈现上涨趋势。虽然毛利润呈增长态势，但万达体育的利润却不稳定，上述期间净利润为-2924.5万欧元、7879.2万欧元和5401.2万欧元，而2019年第一季度再次出现863.6万欧元的亏损。若希望以体育扛起失去的地产大旗，可谓任重道远。

但值得注意的是，万达体育资产负债率偏高，2019年一季度、2018年、2017年，万达体育的资产负债率分别为83.88%、100.48%和103.30%。在上述期间内，万达体育期末的现金和现金等价物分别为1.87亿欧元、1.77亿欧元和2.30亿欧元。

伴着万达正式宣布重返中国足坛及万达体育资本化运作的步入正轨，王健林的体育之路会将走向何方和多远？只能翘首以盼了。

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